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冶金市場(chǎng)分析范文第1篇

發(fā)展國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)的原因

人口老齡化對(duì)社會(huì)保障體系提出更高要求。早在2000年全國(guó)第五次人口普查中，我國(guó)60歲以上老年人口已達(dá)到1.3億,占總?cè)丝诘?0.41%，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了老齡化國(guó)家行列。一方面老齡人口的撫養(yǎng)比急劇上升；另一方面，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)比（指享受養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)與養(yǎng)老保險(xiǎn)供給人數(shù)之比）將在2030年達(dá)到最高的37.37％，2050年為29.81％。老齡人口的大幅增加及隨之而來的一系列社會(huì)問題將使得我國(guó)社會(huì)保障體系面臨極大挑戰(zhàn)。

養(yǎng)老保障三支柱體系（現(xiàn)為五支柱）需要共同發(fā)展。1994年世界銀行提出完善的社會(huì)養(yǎng)老保障體系應(yīng)由三個(gè)支柱構(gòu)成，即第一支柱國(guó)家（社會(huì)）基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、第二支柱補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、第三支柱商業(yè)保險(xiǎn)或個(gè)人儲(chǔ)蓄。目前已經(jīng)有學(xué)者將三支柱理論進(jìn)一步深化為五支柱理論，即把對(duì)老年人和部分特殊需求人群的救助作為第四及第五支柱。目前在我國(guó)，無論是機(jī)關(guān)事業(yè)單位還是企業(yè)退休人員的養(yǎng)老收入幾乎全部來自基本社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，而作為重要養(yǎng)老補(bǔ)充的第二和第三支柱發(fā)展相對(duì)滯后。因此，大力發(fā)展以企業(yè)年金和職業(yè)年金為代表的第二支柱是必然選擇。

事業(yè)單位改革將深化國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金市場(chǎng)的發(fā)展。

改革開放以來企業(yè)和事業(yè)單位兩套養(yǎng)老保障制度已經(jīng)形成巨大的社會(huì)差異，而且這種差異有逐步擴(kuò)大之勢(shì)。1998年企業(yè)人員月平均退休金442元，事業(yè)單位人員月平均603元；2005年分別為714元、1346元。企業(yè)與事業(yè)退休金之比從1∶1.36擴(kuò)大到1∶1.88。為保持事業(yè)和企業(yè)單位同類人員退休后待遇水平比例關(guān)系的合理、公平，逐步縮小差距，未來事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)的框架很可能與企業(yè)單位趨于一致，即轉(zhuǎn)變?yōu)椤盎A(chǔ)養(yǎng)老金＋個(gè)人賬戶養(yǎng)老金＋職業(yè)年金”。職業(yè)年金的建立必將從四個(gè)方面促進(jìn)企業(yè)年金的方展，即：盡快出臺(tái)企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策、加快企業(yè)年金產(chǎn)品創(chuàng)新、推動(dòng)法人受托與行業(yè)理事會(huì)共同發(fā)展的管理模式、提升運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)服務(wù)水平等?；诖?，我們認(rèn)為未來企業(yè)年金將與職業(yè)年金等一起，通過引入市場(chǎng)化方式管理和運(yùn)行機(jī)制，共同成為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)最具發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域。

國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)三年來取得的進(jìn)步

企業(yè)年金從不為人所知到今天許多企業(yè)和員工各自拿到了金融機(jī)構(gòu)提供的企業(yè)年金對(duì)帳單，其中包含了社會(huì)各界對(duì)企業(yè)年金這一制度安排和金融產(chǎn)品付出的努力。概括起來主要包括：

一是繼20號(hào)令、23號(hào)令出臺(tái)后，有關(guān)企業(yè)年金基金運(yùn)營(yíng)流程、會(huì)計(jì)制度、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定、運(yùn)營(yíng)細(xì)則等相關(guān)政策相繼出臺(tái)，不僅奠定了企業(yè)年金的制度框架，更規(guī)范了企業(yè)年金的市場(chǎng)秩序，為企業(yè)年金的發(fā)展提供了制度保障。目前已有25個(gè)省市企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策出臺(tái)，財(cái)政部在今年年初也在有關(guān)企業(yè)年金財(cái)務(wù)處理通知中，認(rèn)可了企業(yè)年金繳費(fèi)可以按照工資總額一定比例從企業(yè)成本中列支。

二是監(jiān)管部門、企業(yè)主管部門、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)共同推動(dòng)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展的努力使得企業(yè)年金制度的優(yōu)越性深入人心。作為大型國(guó)有企業(yè)出資人代表，中央國(guó)資委不僅先后出臺(tái)了（2005）國(guó)資分配135號(hào)文和（2007）152號(hào)文，積極引導(dǎo)中央企業(yè)建立企業(yè)年金制度，還直接組織企業(yè)年金政策宣講和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，極大調(diào)動(dòng)了國(guó)有企業(yè)建立年金的積極性。目前已有東風(fēng)汽車、中國(guó)網(wǎng)通、中煤能源、聯(lián)想集團(tuán)等眾多知名企業(yè)建立起年金制度。企業(yè)年金各運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)紛紛加大投入，積極培育市場(chǎng)。三年來，僅具備企業(yè)年金基金賬戶管理人和托管人資格的中國(guó)光大銀行，就先后組織和協(xié)助20多個(gè)省市社保部門、國(guó)資監(jiān)管部門、人力資源咨詢機(jī)構(gòu)，舉辦超過60場(chǎng)次的推介會(huì)，走訪了數(shù)百家企業(yè)客戶，接待了數(shù)十次客戶來訪，印發(fā)了十幾萬冊(cè)各類年金材料。

三是企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和客戶服務(wù)日趨成熟。目前具備企業(yè)年金基金管理資格的各類機(jī)構(gòu)61家，尤其是第一批獲得資格的29家經(jīng)過三年多的摸索和實(shí)踐，年金基金管理機(jī)構(gòu)對(duì)于單一年金計(jì)劃、準(zhǔn)集合年金計(jì)劃以及原補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)范轉(zhuǎn)制等各類年金計(jì)劃的運(yùn)營(yíng)管理，已積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，針對(duì)企業(yè)年金計(jì)劃受托人和委托人的服務(wù)能力和服務(wù)水平也在不斷提高。以光大銀行為例，目前已形成了全方位、多種方式的企業(yè)年金客戶服務(wù)渠道，提供包括上門服務(wù)、電話外呼、直郵投遞、手機(jī)短信和電子郵件等多種形式的服務(wù)模式。2006年10月，中國(guó)光大銀行在國(guó)內(nèi)率先開通專門為企業(yè)年金客戶提供專業(yè)咨詢的800全國(guó)免費(fèi)服務(wù)熱線。2007年10月又開通400全國(guó)免費(fèi)企業(yè)年金專線。

企業(yè)年金發(fā)展尚存在很多不確定性

盡管企業(yè)年金市場(chǎng)三年多的發(fā)展已取得了一些成就，但目前仍處于初期階段，存在許多不確定性因素。主要表現(xiàn)為：

制度建設(shè)有待完善。這幾年人力資源管理和社會(huì)保障部先后出臺(tái)了企業(yè)年金計(jì)劃報(bào)備、銀行賬戶開立、銀行間及交易所市場(chǎng)交易、存量企業(yè)年金整體移交等方面的重要管理制度，但是與復(fù)雜多變的年金實(shí)踐相比，尚有許多深層次的制度性因素亟待解決，包括全國(guó)統(tǒng)一的企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策、企業(yè)工資薪酬體系、企業(yè)分配政策的配套等等。

運(yùn)營(yíng)管理模式不夠成熟。國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)在三年多的發(fā)展中出現(xiàn)了多種業(yè)務(wù)模式并存的局面?？偨Y(jié)來說，按受托模式分，有法人受托和理事會(huì)受托兩種；按計(jì)劃類型分，有單一年金計(jì)劃和集合類年金計(jì)劃；按運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)分，有2+2模式、3+1模式、2+1+n模式、1+1+1+n模式等等。眾多的運(yùn)營(yíng)模式及眾多的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)使得企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)管理模式多樣、業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，甚至不同模式之間流程管理和風(fēng)險(xiǎn)控制出現(xiàn)差異，大大增加了企業(yè)決策、機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)、相互溝通等多方面的成本。

企業(yè)年金產(chǎn)品和服務(wù)體系亟待建立。雖然國(guó)內(nèi)各家企業(yè)年金機(jī)構(gòu)都十分注重企業(yè)年金產(chǎn)品設(shè)計(jì)和服務(wù)水平，但是目前的管理模式與系統(tǒng)化、完整性、標(biāo)準(zhǔn)化的體系尚有距離。一是不同服務(wù)模式基本是圍繞企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的角色分工，而不是以企業(yè)年金計(jì)劃和年金受益人為核心展開；二是所有運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)均需要與潛在企業(yè)客戶溝通協(xié)商，從方案設(shè)計(jì)開始進(jìn)行不同角度的業(yè)務(wù)推介，增長(zhǎng)了管理路徑和服務(wù)鏈條；三是企業(yè)對(duì)年金運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的選擇更多地局限在人脈、價(jià)格等非技術(shù)因素，對(duì)年金產(chǎn)品和服務(wù)能力的關(guān)注度不夠。

資本市場(chǎng)波動(dòng)加大企業(yè)年金資產(chǎn)保值增值難度。我們對(duì)許多企業(yè)年金計(jì)劃資產(chǎn)配置方案的分析跟蹤發(fā)現(xiàn)，無論是穩(wěn)健型還是激進(jìn)型資產(chǎn)的保值增值均離不開債券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。過去兩年間，中國(guó)A股市場(chǎng)從1200點(diǎn)上行到6124點(diǎn)，在此期間參與市場(chǎng)運(yùn)作的年金資產(chǎn)都獲得較高的收益。但是2008年以來，外部市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)惡化，截止到一季度末許多企業(yè)年金資產(chǎn)已經(jīng)嚴(yán)重縮水，不少投資風(fēng)格比較激進(jìn)的年金組合甚至出現(xiàn)不同程度的虧損。因此，面對(duì)大幅波動(dòng)的資本市場(chǎng)，企業(yè)年金資產(chǎn)能否實(shí)現(xiàn)保值增值目標(biāo)成為所有企業(yè)和職工特別關(guān)注的問題，從而再次引發(fā)了年金計(jì)劃受益人對(duì)企業(yè)年金基金投資管理機(jī)構(gòu)投資能力和企業(yè)年金基金投資品種、投資比例限制的關(guān)注。

針對(duì)近幾年國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展中遇到的新情況新問題，我個(gè)人認(rèn)為可以概括為以下幾方面的矛盾：

市場(chǎng)預(yù)期與實(shí)際執(zhí)行之間的矛盾

兩個(gè)突出的問題嚴(yán)重影響和制約了企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展。

一是統(tǒng)一而系統(tǒng)的稅收優(yōu)惠制度是最直接的影響。在世界上發(fā)達(dá)的養(yǎng)老金市場(chǎng)，政府向養(yǎng)老金計(jì)劃參與人都提供明確而系統(tǒng)的稅收減免優(yōu)惠安排。而在我國(guó)，一方面國(guó)家沒有出整統(tǒng)一的稅收政策，而各地方政府出臺(tái)的政策又不盡相同，許多跨地域企業(yè)在實(shí)際操作上很難把握；另一方面在年金繳費(fèi)歸集、投資運(yùn)營(yíng)、待遇領(lǐng)取等各個(gè)階段的稅收政策又不甚明朗，一些省市甚至規(guī)定員工的個(gè)人繳費(fèi)仍需稅后繳納，嚴(yán)重制約了企業(yè)年金計(jì)劃中個(gè)人繳費(fèi)的積極性。

二是年金市場(chǎng)發(fā)展受政策調(diào)控影響較大。由于企業(yè)年金制度涉及社會(huì)保障、企業(yè)財(cái)務(wù)處理、金融市場(chǎng)交易、薪酬管理等多個(gè)方面，人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部及金融監(jiān)管部門從不同角度對(duì)企業(yè)年金政策和市場(chǎng)發(fā)展提出了要求，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際執(zhí)行中存在很多難以準(zhǔn)確把握的問題。另外，有些地方政府從各自區(qū)域利益出發(fā)，出臺(tái)了與企業(yè)年金制度相左的補(bǔ)充性養(yǎng)老金政策，導(dǎo)致企業(yè)面對(duì)這些政策無所適從。2008年以來，許多企業(yè)建立年金工作的進(jìn)程明顯放緩甚至停滯，對(duì)企業(yè)年金制度的態(tài)度也從以往的積極推進(jìn)，變?yōu)橛^望等待。

個(gè)性化需求與標(biāo)準(zhǔn)化流程之間的矛盾

我國(guó)的企業(yè)年金制度目前尚處于摸索階段，由于沒有明確規(guī)定，運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)為了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要，在業(yè)務(wù)初期都盡量滿足客戶的個(gè)性化需求。但是隨著業(yè)務(wù)規(guī)模增加和復(fù)雜程度的提高，沒有標(biāo)準(zhǔn)化的業(yè)務(wù)流程，造成了機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本的急劇增加。

除了需要建立標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)流程外，實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的電子數(shù)據(jù)接口也是當(dāng)前一個(gè)急需解決的問題。首先，各運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)企業(yè)年金業(yè)務(wù)量逐年遞增，特別是法人受托機(jī)構(gòu)越來越多地承擔(dān)受托人的職責(zé)，使得整個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中各角色之間采用電子手段進(jìn)行數(shù)據(jù)交換日益頻繁，建立全行業(yè)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)接口標(biāo)準(zhǔn)的呼聲越來越高。其次，自2007年始，一些機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金計(jì)劃首期合同陸續(xù)到期，其中有少部分企業(yè)年金計(jì)劃出現(xiàn)了更換運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)的現(xiàn)象。由于缺乏標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的數(shù)據(jù)接口，客戶信息和計(jì)劃數(shù)據(jù)在不同機(jī)構(gòu)之間的平滑轉(zhuǎn)移成為擺在更換機(jī)構(gòu)企業(yè)面前的一個(gè)難題。

合規(guī)經(jīng)營(yíng)與遺留問題解決之間的矛盾

盡管目前原有企業(yè)年金轉(zhuǎn)制工作已接近尾聲，但很多歷史遺留問題仍未能得到完全解決。地方社保部門管理的年金和行業(yè)性年金曾經(jīng)占據(jù)國(guó)內(nèi)企業(yè)年金市場(chǎng)的主要部分，電力、鐵路、郵政等行業(yè)性企業(yè)年金都具有各自歷史演變的特殊性和多樣性的存在形態(tài)，與新制度下企業(yè)年金運(yùn)營(yíng)要求之間存在較大距離，這些都表明企業(yè)年金市場(chǎng)全面規(guī)范運(yùn)營(yíng)尚需要很長(zhǎng)時(shí)間。

市場(chǎng)快速發(fā)展與監(jiān)管能力建設(shè)的矛盾

企業(yè)年金市場(chǎng)在我國(guó)仍屬一個(gè)新興市場(chǎng)，雖在中國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)高速成長(zhǎng)的過程中，業(yè)務(wù)領(lǐng)域的新事物、新問題層出不窮，而企業(yè)年金又是涉及千萬年金計(jì)劃的百年大計(jì)，市場(chǎng)中存在的問題急待解決。我們注意到目前企業(yè)年金市場(chǎng)監(jiān)管能力還很薄弱，監(jiān)管力量不足，企業(yè)年金制度需要人力資源和社會(huì)保障部、財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)發(fā)揮協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，對(duì)企業(yè)年金涉及的稅收政策、企業(yè)年金集合產(chǎn)品、信息披露、運(yùn)營(yíng)管理收費(fèi)、投資比例限制等問題統(tǒng)一明確的政策。

對(duì)我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展的建議：

企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展需要強(qiáng)制性的繳費(fèi)制度安排。目前全球養(yǎng)老金市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)、德國(guó)等國(guó)，實(shí)行的均為強(qiáng)制性第二支柱制度，無論是一般企業(yè)人員還是公務(wù)員，政府都要求每月工資總額中一定比例的強(qiáng)制供款。即使像美國(guó)、英國(guó)這樣非強(qiáng)制繳費(fèi)的國(guó)家，由于稅收優(yōu)惠政策吸引，許多企業(yè)員工、醫(yī)院學(xué)校職員都通過各自企業(yè)集團(tuán)或行業(yè)組織按月進(jìn)行養(yǎng)老金繳費(fèi)。

簡(jiǎn)單明確的稅收政策是市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵。我們看到，養(yǎng)老金發(fā)達(dá)的市場(chǎng)稅收政策一般都具有兩方面特征：一方面，企業(yè)年金稅收政策應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)單易行，企業(yè)年金計(jì)劃參與人不需要進(jìn)行復(fù)雜計(jì)算便可清楚了解稅收政策影響；另一方面稅收優(yōu)惠政策涉及企業(yè)年金計(jì)劃繳費(fèi)、投資收益、待遇領(lǐng)取等所有環(huán)節(jié)。

集合年金產(chǎn)品尤其是零售的年金基金產(chǎn)品對(duì)第二支柱養(yǎng)老金的發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。盡管世界上不同類型的年金計(jì)劃都有運(yùn)作成功的代表。但近年來，以中小企業(yè)為對(duì)象的集合年金計(jì)劃產(chǎn)品發(fā)展更為引人注目。據(jù)澳大利亞最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，集合類年金計(jì)劃占到市場(chǎng)分額的33.3％，成為占比最高的計(jì)劃類型，自行管理計(jì)劃和行業(yè)計(jì)劃分別占到22.7％和15.5％。香港地區(qū)的集合年金產(chǎn)品更是大行其道，集合類年金基金和緊貼指數(shù)的集合類計(jì)劃產(chǎn)品占到50％以上。

冶金市場(chǎng)分析范文第2篇

論文摘要：本文認(rèn)為，由于企業(yè)年金作為我國(guó)養(yǎng)老保障體系的“第二支柱”還遠(yuǎn)沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，因而需要實(shí)行企業(yè)年金的市場(chǎng)化運(yùn)做；企業(yè)年金與資本市場(chǎng)的對(duì)接不僅會(huì)促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)還會(huì)對(duì)企業(yè)年金產(chǎn)生積極影響。當(dāng)然，面臨的一些問題須先行解決。

論文關(guān)鍵詞：企業(yè)年金；資本市場(chǎng)；市場(chǎng)化

目前，醞釀多時(shí)的《企業(yè)年金基金投資管理辦法》已由勞動(dòng)和社會(huì)保障部起草完畢，正處于征求意見階段。該辦法的出臺(tái)將為企業(yè)年金的入市提供可能，使企業(yè)年金與資本市場(chǎng)的對(duì)接有章可循，這無疑會(huì)對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

一、我國(guó)企業(yè)年金概況

企業(yè)年金是指由企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，在國(guó)家規(guī)定的實(shí)施政策和實(shí)施條件下為本企業(yè)職工所建立的一種輔的養(yǎng)老保險(xiǎn)，從其法律關(guān)系和運(yùn)營(yíng)特征來看，它是一個(gè)長(zhǎng)期承諾的、受法律保護(hù)的延期支付合同，也是一個(gè)基金管理、資金運(yùn)用和待遇制度不同環(huán)節(jié)綜合發(fā)展的補(bǔ)充養(yǎng)老制度。在國(guó)外，企業(yè)年金一般被稱為私人養(yǎng)老金計(jì)劃、職業(yè)年金計(jì)劃或雇員年金計(jì)劃，我國(guó)在2000年以前稱之為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，后來為與國(guó)際接軌而將其更名為企業(yè)年金，并規(guī)定企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4％以內(nèi)的部分可以從成本中列支，以鼓勵(lì)企業(yè)建立年金制度。

在國(guó)際上，20世紀(jì)90年代世界銀行等國(guó)際組織概括出養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的三個(gè)支柱理論，即一個(gè)國(guó)家的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系應(yīng)由國(guó)家主辦的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)建立的企業(yè)年金、個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)三個(gè)支柱構(gòu)成，我國(guó)在l991年便按照這一國(guó)際通行的“三支柱”模式建立了由基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老三個(gè)支柱所構(gòu)成的多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系?？v觀全球各國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，大多數(shù)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家都推行了企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。在美國(guó)，基本養(yǎng)老金提供的養(yǎng)老金相當(dāng)于退休前平均工資的40％，補(bǔ)充養(yǎng)老金約為30％，大約有70％的企業(yè)加入了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃；在德國(guó)，補(bǔ)充養(yǎng)老金相當(dāng)于在職工資收入的l5％，有三分之一的企業(yè)參加了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)；在日本，有6o％民營(yíng)企業(yè)實(shí)行了補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。相比之下，我國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)結(jié)構(gòu)目標(biāo)定為基本養(yǎng)老占30％，企業(yè)年金占50％，個(gè)人儲(chǔ)蓄占20％，但是截至2000年底，企業(yè)年金的參保企業(yè)只有16247戶，覆蓋人員560．33萬，只占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的5．3％，所以我國(guó)的企業(yè)年金制度發(fā)展比較緩慢。

根據(jù)第五次全國(guó)人口普查資料顯示，我國(guó)已于2000年步入老齡化社會(huì)，并成為世界老齡人口最多的國(guó)家，而與此相對(duì)應(yīng)的是，國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累積資金不足，近年來收支缺口逐年擴(kuò)大，挪用個(gè)人賬戶資金發(fā)放養(yǎng)老金造成個(gè)人賬戶空賬運(yùn)轉(zhuǎn)，虧損巨大，再加上養(yǎng)老金替代率居高不下，即便從85％下降到60％，國(guó)家仍難以負(fù)擔(dān)如此沉重的養(yǎng)老金支付壓力。在這種情況下，加快企業(yè)年金制度的建設(shè)就顯得十分重要了。

二、企業(yè)年金市場(chǎng)化的必要性

企業(yè)年金與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)相比，有其自身的獨(dú)特性，企業(yè)年金之所以要走向資本市場(chǎng)，進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，從根本上說，是由其本身的特點(diǎn)決定的，其主要特點(diǎn)如下：

1．一般而言，企業(yè)年金大多采用DC計(jì)劃，即“限定繳費(fèi)計(jì)劃”，它是指由企業(yè)設(shè)立、為職工建立個(gè)人賬戶，并按個(gè)人賬戶積累額支付退休金的一種退休金計(jì)劃，DC計(jì)劃事先確定每期的繳費(fèi)金額或比例，職工對(duì)個(gè)人賬戶擁有投資決策權(quán)，并承擔(dān)由此導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。

2，普遍為職工建立個(gè)人賬戶，投資回報(bào)全部計(jì)入個(gè)人賬戶，退休金水平取決于職工退休時(shí)個(gè)人賬戶累計(jì)的繳費(fèi)額及其投資收益，因此退休金并不確定。

以上兩個(gè)特點(diǎn)決定了企業(yè)年金要求投資的穩(wěn)健與收益的穩(wěn)定，也即有盈利性、流動(dòng)性和安全性的要求，這就必須由保險(xiǎn)公司、基金管理公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作。事實(shí)上，這正是國(guó)際上通行的運(yùn)作方式，但當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金的盈利性、流動(dòng)性和安全性狀況卻不容樂觀。

首先，我國(guó)企業(yè)年金的投資收益率偏低。目前，我國(guó)企業(yè)年金的基金運(yùn)營(yíng)管理，主要是銀行存款和購(gòu)買國(guó)債，在當(dāng)前的企業(yè)年金基金的資產(chǎn)分布中，銀行存款和債券投資占企業(yè)年金總資產(chǎn)的80％以上，存入財(cái)政專戶、現(xiàn)金以及股票等其他形式的資產(chǎn)不足20％，由于投資渠道狹窄，在國(guó)家連續(xù)降息的情況下，企業(yè)年金的投資收益率很低。

2000年，中國(guó)企業(yè)年金的投資收益率平均只有2．79％，其中行業(yè)為3．2％，地方則更低，僅為1．34％。其次，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)上投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的制衡關(guān)系，低風(fēng)險(xiǎn)與低收益相對(duì)應(yīng)，但對(duì)我國(guó)的企業(yè)年金來說，卻是高風(fēng)險(xiǎn)與低收益并存，這體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一方面，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，信息技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)管理體系、投資管理體系是成功經(jīng)營(yíng)企業(yè)年金的三道閥門，沒有這三道閥門，企業(yè)年金發(fā)展就會(huì)缺乏安全保障機(jī)制，而我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)年金基金管理業(yè)務(wù)是由現(xiàn)行的各類企業(yè)年金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)承擔(dān)，繳費(fèi)征集、會(huì)計(jì)核算、個(gè)人賬戶的登記、基金賬務(wù)管理等業(yè)務(wù)工作基本上依附于企業(yè)的勞資、財(cái)務(wù)等職能科室，匯集的基金由企業(yè)直接投資，有的甚至將基金用于企業(yè)生產(chǎn)資金投資營(yíng)運(yùn)，企業(yè)年金經(jīng)辦機(jī)構(gòu)無論在賬戶管理上，還是在投資管理上，甚至在基金資產(chǎn)的保管上，基本上均采用自我管理模式，并且只接受來自政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的單一監(jiān)管，這勢(shì)必影響企業(yè)年金的安全性；另一方面，根據(jù)馬克維茨的“現(xiàn)代證券組合理論”，分散化投資能夠有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)年金的投資應(yīng)采取多元化、多樣化、分散化的原則，不僅可以保證年金的盈利性，而且分散、降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，可以保證年金的安全性和流動(dòng)性，而我國(guó)的企業(yè)年金由于投資渠道狹窄，主要是銀行存款和購(gòu)買國(guó)債，因而風(fēng)險(xiǎn)較高。綜上所述，要解決我國(guó)企業(yè)年金的收益性、安全性和流動(dòng)性問題，實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作，把企業(yè)年金引向資本市場(chǎng)是一個(gè)必然選擇。

三、企業(yè)年金入市后與資本市場(chǎng)之間的相互影響

1．資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)年金的積極影響。

(1)企業(yè)年金與資本市場(chǎng)的對(duì)接將使其投資渠道趨向多元化，不僅可投資于國(guó)債、銀行存款，還可投資于股票、企業(yè)債券、抵押貸款、不動(dòng)產(chǎn)、國(guó)外資產(chǎn)等。這種多樣化、分散化的投資保證了企業(yè)年金的收益性，同時(shí)也分散、降低了投資風(fēng)險(xiǎn)，保證了其安全性、流動(dòng)性。

(2)企業(yè)年金走入市場(chǎng)后，其經(jīng)營(yíng)管理將由取得相應(yīng)資格的企業(yè)年金理事會(huì)、年金管理機(jī)構(gòu)、專業(yè)投資機(jī)構(gòu)、托管銀行、中介機(jī)構(gòu)等參與企業(yè)年金的管理運(yùn)作。企業(yè)年金將由這些“謹(jǐn)慎者”管理，執(zhí)行“審慎決策”原則，并與“現(xiàn)代證券組合理論”實(shí)現(xiàn)有效結(jié)合，在一定程度上可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金“既安全又高回報(bào)”的夢(mèng)想。

(3)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制會(huì)引起基金公司、保險(xiǎn)公司、銀行等金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)，使它們?cè)诒３帧爸?jǐn)慎管理”的同時(shí)，盡量為投資者獲取較高的投資收益。

2．企業(yè)年金對(duì)資本市場(chǎng)的積極影響。

(1)入市后，企業(yè)年金可以導(dǎo)致對(duì)債券和股票的需求，這種長(zhǎng)期的資金來源將會(huì)大大增強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的支撐作用，從而激發(fā)資本市場(chǎng)，尤其股票市場(chǎng)的活力。

(2)企業(yè)年金作為一種長(zhǎng)期資金，其對(duì)安全性、收益性和流動(dòng)性的要求需要市場(chǎng)上的“謹(jǐn)慎者”實(shí)行“謹(jǐn)慎管理”，從而強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的理性投資，降低資本市場(chǎng)的多變性，推進(jìn)其安全性。

(3)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)年金有效的、規(guī)范化的經(jīng)營(yíng)管理會(huì)使企業(yè)職工認(rèn)識(shí)到專業(yè)管理個(gè)人存款的好處，這將會(huì)進(jìn)一步產(chǎn)生對(duì)金融產(chǎn)品的需求，如投資基金、保單等，多樣化的個(gè)人儲(chǔ)蓄和投資將促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展。

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四、關(guān)于企業(yè)年金市場(chǎng)化的建議

前面對(duì)企業(yè)年金和資本市場(chǎng)之間相互積極影響的討論僅僅是理論上的，要達(dá)到理論上的效果，我們還需做好以下兩個(gè)方面的工作。

1．在資本市場(chǎng)方面。

目前，我國(guó)的股票市場(chǎng)還不十分成熟，總體性風(fēng)險(xiǎn)很高，企業(yè)年金的多元化投資雖然能有效分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但無法消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而面臨的風(fēng)險(xiǎn)依然很高，難以滿足其安全性的要求，另一方面，我國(guó)的大多數(shù)基金管理公司的績(jī)效穩(wěn)定性不顯著，通過對(duì)基金的凈值增長(zhǎng)率與大盤的比較，并考察基金的時(shí)機(jī)選擇能力和證券選擇能力，發(fā)現(xiàn)基金的整體業(yè)績(jī)比大盤要差，也沒有表現(xiàn)出明顯的時(shí)機(jī)選擇能力和證券選擇能力，所以難以保證企業(yè)年金的收益性。另外，從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來看，債券在資本市場(chǎng)中的地位要超過股票，債券因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小，收益穩(wěn)定，受到了退休基金的歡迎，投資組合中的債券比例通常均高于50％。而我國(guó)目前債券市場(chǎng)存在著較多缺陷，市場(chǎng)規(guī)模小，缺少連續(xù)性，難以滿足企業(yè)年金投資需要。所以，若要實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)年金的有利影響，一要繼續(xù)完善我國(guó)的股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，因?yàn)橹挥幸粋€(gè)成熟的資本市場(chǎng)，才能促進(jìn)企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展，才有利于開發(fā)更具吸引力的企業(yè)年金產(chǎn)品；二要規(guī)范基金管理公司的運(yùn)做，強(qiáng)化其理性投資的意識(shí)，盡可能在保證企業(yè)年金安全性的同時(shí)，提高其收益性。

2．在企業(yè)年金方面。

冶金市場(chǎng)分析范文第3篇

［關(guān)鍵詞］天津市；保險(xiǎn)業(yè)；發(fā)展?fàn)顩r

［中圖分類號(hào)］F842［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2013）1-0036-03

保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)具有經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、資金融通和社會(huì)管理功能，是金融體系和社會(huì)保障體系重要的組成部分，是經(jīng)濟(jì)建設(shè)、生產(chǎn)生活的穩(wěn)定器和劑。作為全國(guó)保險(xiǎn)改革試驗(yàn)區(qū)之一，天津保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，無論資產(chǎn)規(guī)模還是機(jī)構(gòu)數(shù)量都呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。但同時(shí)，天津保險(xiǎn)業(yè)存在的一些問題正在逐步顯現(xiàn)。本文對(duì)天津市保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，并為其健康發(fā)展提供對(duì)策建議。

1天津市保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與特征

1.1天津保險(xiǎn)業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r良好，但發(fā)展并不穩(wěn)定

從2001年到2011年，天津市保險(xiǎn)業(yè)整體發(fā)展?fàn)顩r良好。截至2011年年底，天津共有保險(xiǎn)總、分公司50家，保險(xiǎn)中介公司91家，兼業(yè)機(jī)構(gòu)2800余家，基本形成了種類齊全、網(wǎng)絡(luò)完善的保險(xiǎn)市場(chǎng)體系。2011年12月，天津保險(xiǎn)市場(chǎng)共實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入211.7億元，其中財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)75.1億元，人身險(xiǎn)136.6億元，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)達(dá)736.56億元。如圖1所示。

可以看出，2001年到經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)前，天津保費(fèi)收入呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，從最初的41.70億元，到2008年達(dá)到175.62億元，增長(zhǎng)4倍多，平均每年以50%的增速增長(zhǎng)。2008年，受國(guó)際金融危機(jī)影響，保費(fèi)收入有所下滑，但隨著國(guó)家支持政策的出爐，增速有所恢復(fù)。

圖1天津市保費(fèi)增長(zhǎng)率變化圖

1.2與全國(guó)平均水平相比，天津保險(xiǎn)發(fā)展速度與全國(guó)持平截至2008年，中國(guó)年保費(fèi)收入已經(jīng)達(dá)到了9784億元人民幣，從保費(fèi)增長(zhǎng)率來看，除1995年由于財(cái)政稅制改革引起保險(xiǎn)費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)外，年均保費(fèi)增長(zhǎng)率為24.05%，保持著快速增長(zhǎng)。從1990年至2008年，天津市保費(fèi)年平均增長(zhǎng)率為25.33%，與全國(guó)增長(zhǎng)率趨勢(shì)保持一致，且略高于全國(guó)平均速度，說明天津市保險(xiǎn)業(yè)有一個(gè)穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。見圖2。

1.3與北京、上海相比，天津保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展仍有較大差距

與北京、上海這兩個(gè)直轄市相比，無論是從保費(fèi)收入絕對(duì)量還是發(fā)展速度的相對(duì)量來講，保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍有較大差距。僅從2008年一年來看，天津市保費(fèi)收入為175.62億元，而北京與上海保費(fèi)收入分別為585.95億元和600.06億元，僅為二者的1/3左右。而在發(fā)展速度方面，2003年至2008年，天津市保費(fèi)年增長(zhǎng)率為19.07%，處于北京與上海的中間水平?？梢钥闯?，相比較而言，天津市保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展仍有一定的差距，也反映出天津市保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展具有較大潛力。圖2天津市與全國(guó)保費(fèi)增速對(duì)比圖

冶金市場(chǎng)分析范文第4篇

關(guān)鍵詞：外資銀行；中小企業(yè)融資

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、現(xiàn)狀

外資銀行進(jìn)入我國(guó)的中小企業(yè)融資市場(chǎng)的現(xiàn)狀有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）發(fā)展戰(zhàn)略上，外資銀行把中小企業(yè)作為目標(biāo)客戶甚至是重要目標(biāo)客戶來發(fā)展。很多外資銀行把中小企業(yè)作為重要目標(biāo)客戶，如渣打銀行提出“專注于中小企業(yè)”，并第一家為中小企業(yè)業(yè)務(wù)設(shè)立專屬團(tuán)隊(duì)，力圖將其自身積累的中小企業(yè)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)及對(duì)本土市場(chǎng)的理解有效結(jié)合，為中小企業(yè)提供量身定做的融資產(chǎn)品；花旗銀行早在2004年就發(fā)起了中小企業(yè)（ SME）方案，籌建商業(yè)銀行部，這是外資銀行在我國(guó)較早針對(duì)中小企業(yè)設(shè)立的專門服務(wù)部門；泰國(guó)德富泰銀行2002年重新將戰(zhàn)略重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中小企業(yè)，定位于“中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)者之一”。此外，匯豐銀行、大華銀行等也都積極表示要大力發(fā)展中小企業(yè)客戶。

（二）進(jìn)入途徑上有投資者和經(jīng)營(yíng)者兩種身份。外資銀行主要通過兩種途徑進(jìn)入我國(guó)中小企業(yè)融資市場(chǎng)：一是作為戰(zhàn)略投資者，通過入股中資銀行實(shí)現(xiàn)，如1999年9月，上海銀行首次向世界銀行旗下國(guó)際金融公司出售5%的股權(quán)，2003年9月花旗集團(tuán)出資6，700萬美元成為上海浦東發(fā)展銀行的第五大股東；2005年8月，美洲銀行成為建設(shè)銀行的戰(zhàn)略投資者，其他還有匯豐銀行入股交通銀行；蘇格蘭皇家銀行入股中行；新加坡淡馬錫控股公司同時(shí)入股中行與建行等。這些外資銀行主要通過購(gòu)買國(guó)家商業(yè)銀行的股份來獲取相應(yīng)的利潤(rùn)收益、公司經(jīng)營(yíng)權(quán)等；二是作為自主經(jīng)營(yíng)者，通過拓展分支機(jī)構(gòu)、推出新的金融產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)有機(jī)擴(kuò)張。外資銀行在中小企業(yè)融資領(lǐng)域推出新的金融產(chǎn)品時(shí)，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有兩個(gè)：一是市場(chǎng)滲透策略， 將各獨(dú)立產(chǎn)品提供給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的客戶或在原有的產(chǎn)品組合中增加新產(chǎn)品的銷售，以此增加市場(chǎng)銷售量，充分利用原有的物質(zhì)資源和市場(chǎng)資源，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；二是產(chǎn)品差異策略，分解核心產(chǎn)品和服務(wù)并不斷重新組合、重新包裝，形成成套服務(wù)以滿足不同的細(xì)分市場(chǎng)客戶的需求，并在細(xì)分市場(chǎng)上排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

（三）經(jīng)營(yíng)模式符合中小企業(yè)的特點(diǎn)。外資銀行在我國(guó)主推三種中小企業(yè)信貸經(jīng)營(yíng)模式：一是降低擔(dān)保條件，創(chuàng)新金融產(chǎn)品。渣打銀行推出的“無抵押小額貸款”、“快捷貿(mào)易通”以及金融衍生品交易等，就是通過降低抵質(zhì)押比率和創(chuàng)新金融產(chǎn)品推出的；二是供應(yīng)鏈融資模式。主要以與母國(guó)有業(yè)務(wù)往來的跨國(guó)公司為核心，通過拓展多個(gè)“供應(yīng)鏈”體系中的中小供應(yīng)商，逐步延展、擴(kuò)大其中小企業(yè)客戶網(wǎng)絡(luò)，這一模式具有較大的潛在市場(chǎng)空間，已成為當(dāng)前外資銀行拓展中小企業(yè)客戶的切入點(diǎn)；三是從零售業(yè)務(wù)向?qū)刨J業(yè)務(wù)滲透。外資銀行通過入股、結(jié)盟和提供VIP服務(wù)等方式，獲取中小企業(yè)主的資料和需求，通過辦理日常零售業(yè)務(wù)來篩選、發(fā)掘和拓展優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)客戶，為其提供一站式、交叉式金融服務(wù)。

（四）業(yè)務(wù)布局上以京、滬、深為主向外延伸。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)仍是外資銀行進(jìn)入我國(guó)的首要地域選擇，并且以京滬深為中心不斷向環(huán)渤海、長(zhǎng)三角、珠三角等地區(qū)延伸。隨著鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)為西部大開發(fā)和振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略的實(shí)施提供金融支持政策的不斷深入，我國(guó)金融服務(wù)對(duì)外開放區(qū)域的不斷擴(kuò)大，外資銀行進(jìn)入我國(guó)的地域分布也將不斷地向中西部延伸。

（五）客戶選擇上目標(biāo)明確。外資銀行通常選擇加工制造業(yè)和進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)等行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)作為目標(biāo)客戶，但對(duì)具體的中小企業(yè)客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)卻不盡相同。如，德富泰銀行一般選擇銷售額在5，000萬～5億元的中小企業(yè)，行業(yè)主要為加工制造業(yè)，并明確提出不做房地產(chǎn)行業(yè)。渣打銀行將員工人數(shù)和銷售額作為中小企業(yè)客戶的主要選擇標(biāo)準(zhǔn)，把大宗物資交易、能耗大、與建筑行業(yè)有關(guān)的企業(yè)列為高風(fēng)險(xiǎn)客戶。另外，外資銀行對(duì)我國(guó)宏觀政策的變化十分敏感，如渣打銀行明確表示不做環(huán)保受限的中小企業(yè)客戶。

二、動(dòng)因分析

影響銀行進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張活動(dòng)的因素有很多，如國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的迅猛發(fā)展，技術(shù)進(jìn)步帶來的交通和通訊上的便利，金融管制的放松，外資銀行相對(duì)國(guó)內(nèi)銀行的優(yōu)勢(shì)，地理距離的遠(yuǎn)近等。銀行國(guó)際化的動(dòng)機(jī)主要有：跟隨客戶、尋找市場(chǎng)和追隨領(lǐng)先者。追隨客戶指銀行跟隨現(xiàn)有的客戶到海外以獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，采取這一行動(dòng)的明智之處在于不會(huì)失去已有客戶；尋找市場(chǎng)意味著出于某些原因，銀行進(jìn)入新的市場(chǎng)是有利可圖的。尋找市場(chǎng)策略是一個(gè)擴(kuò)張性的策略。在市場(chǎng)的尋求上東道國(guó)特定的因素尤其重要，其意味著外資銀行進(jìn)入某一特定東道國(guó)主要是被東道國(guó)市場(chǎng)的盈利機(jī)會(huì)所吸引；追隨領(lǐng)先者指如果某一銀行的競(jìng)爭(zhēng)者已進(jìn)入海外市場(chǎng)，那其他銀行就會(huì)決定進(jìn)入同一市場(chǎng)。銀行業(yè)市場(chǎng)通常是寡頭結(jié)構(gòu)，因而外資銀行進(jìn)入決策某些時(shí)候僅僅是對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手行動(dòng)做出的反應(yīng)。近期，匯豐、渣打等外資銀行紛紛在國(guó)內(nèi)加緊實(shí)施“中小企業(yè)攻略”，希望在這一曾被國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行忽視的領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)新突破。外資銀行把中小企業(yè)作為重要目標(biāo)，其具體原因主要有：

（一）我國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期面臨融資困境，外資銀行看到了中小企業(yè)巨大的資金缺口，也看到了市場(chǎng)潛力。至2004年底，我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99.3%，他們創(chuàng)造了GDP的55.6%，工業(yè)新增產(chǎn)值的74.7%，社會(huì)銷售額的58.9%、稅收的46.2%以及出口總額的62.3%，而且全國(guó)75%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位是由中小企業(yè)提供的。這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，中小企業(yè)的貸款規(guī)模僅占銀行信貸總額的10%左右，全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)、“三資”企業(yè)的短期貸款僅占銀行短期貸款的14.4%。資金的短缺嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)短期貸款缺口大，長(zhǎng)期貸款更無著落，81%的中小企業(yè)認(rèn)為，一年內(nèi)流動(dòng)資金部分或全部不能滿足需要，60.5%的中小企業(yè)沒有1～3年中長(zhǎng)期貸款。也就是說，中小企業(yè)的融資缺口非常大。

（二）我國(guó)對(duì)中小企業(yè)日益重視，種種政策導(dǎo)向使外資認(rèn)為進(jìn)入中小企業(yè)有政策保障。要保持可持續(xù)發(fā)展，就必須注重中小企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。我國(guó)已經(jīng)注意到了中小企業(yè)的重要性，并著手頒布相關(guān)的政策法規(guī)等解決中小企業(yè)的融資難問題。如2000年頒布的中小企業(yè)法，最近頒布的小額貸款的相關(guān)規(guī)定等。但是，盡管我國(guó)現(xiàn)有3萬多家以獨(dú)立法人形式存在的農(nóng)村信用社以及網(wǎng)絡(luò)密布的商業(yè)銀行的分行，但信用社總份額還不到整個(gè)銀行業(yè)的15%，商業(yè)銀行的分行大多沒有下批貸款的權(quán)力。今天的中小企業(yè)就是未來的大企業(yè)，進(jìn)入了中小企業(yè)融資市場(chǎng)，那么未來的市場(chǎng)份額肯定會(huì)相應(yīng)的擴(kuò)大。外資銀行一致看好的是中國(guó)中小企業(yè)融資未來的廣闊市場(chǎng)。

（三）中小企業(yè)融資市場(chǎng)長(zhǎng)期被中資商業(yè)銀行所忽視。中小企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)不透明、市場(chǎng)信息不靈等問題，選擇合適項(xiàng)目的難度大，銀行貸款投放既不經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)又大。中小企業(yè)自有資產(chǎn)少，可抵押物更少，且抵押物的折扣率高。而且，銀行抵押擔(dān)保評(píng)估登記部門分散，手續(xù)繁瑣，評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范，對(duì)抵押物的評(píng)估往往也不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估，隨意性很大，費(fèi)用也較高，造成企業(yè)抵押貸款困難。另外，我國(guó)商業(yè)銀行加大了對(duì)不良資產(chǎn)的監(jiān)控力度和責(zé)任追究力度。在實(shí)際工作中，貸款偏好投向政府支持的大企業(yè)、大項(xiàng)目，《商業(yè)銀行貸款通則》規(guī)定的貸款條件非常嚴(yán)格，很多中小企業(yè)達(dá)不到規(guī)定條件而得不到貸款。因此，貸款準(zhǔn)入和監(jiān)管的嚴(yán)格，使銀行向中小企業(yè)謹(jǐn)慎貸款。

（四）外資銀行特有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是其進(jìn)入中小企業(yè)融資市場(chǎng)的保證。首先，外資銀行資本雄厚，跨國(guó)實(shí)行低成本融通資金能力強(qiáng)。進(jìn)入我國(guó)中小企業(yè)金融市場(chǎng)的外資銀行大多是世界著名銀行，它們有完善的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)，能進(jìn)行低成本籌資；其次，外資銀行都建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。在銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)勢(shì)組織架構(gòu)和技術(shù)運(yùn)用上，外資銀行風(fēng)險(xiǎn)管理滲透到其各項(xiàng)業(yè)務(wù)過程和各個(gè)操作環(huán)節(jié)，覆蓋所有的部門、崗位和人員，體現(xiàn)了全面和全過程風(fēng)險(xiǎn)管理原則。由于外資銀行有著先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，所以能夠有效防范中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問題，從而為進(jìn)入中小企業(yè)融資市場(chǎng)提供了保證；最后，外資銀行的體制優(yōu)勢(shì)。外資銀行大多是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，集商業(yè)銀行、投資銀行、證券和保險(xiǎn)于一身，能滿足多方位要求，因而能提高效率，降低成本。

（五）外資銀行在中國(guó)的大企業(yè)客戶爭(zhēng)奪方面沒有競(jìng)爭(zhēng)力，使得其從“小”處著手。與中資銀行相比，在大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)方面，外資銀行有很多劣勢(shì)。比如，在存款業(yè)務(wù)上，中資銀行有大量的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，有吸納居民儲(chǔ)蓄的優(yōu)勢(shì)，這是外資銀行所不具備的；在貸款業(yè)務(wù)上，由于中資銀行和政府的關(guān)系密切，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、居民消費(fèi)信貸等領(lǐng)域有著天然的優(yōu)勢(shì)，外資銀行在未完成本土化之前進(jìn)軍大型企業(yè)金融市場(chǎng)阻力非常大。我國(guó)商業(yè)銀行與政府部門、當(dāng)?shù)卮笃髽I(yè)的關(guān)系融資使得外資爭(zhēng)奪大企業(yè)的份額非常困難。因此，外資為擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，為能在與國(guó)有商業(yè)銀行的較量中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，勢(shì)必要進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)不激烈的中小企業(yè)金融市場(chǎng)。

總之，考慮到我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位以及中小企業(yè)金融在商業(yè)銀行整體業(yè)務(wù)體系中的重要分量，外資銀行繞開本土銀行具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的大型國(guó)企客戶，把握住有利可圖、但卻一直未被充分開發(fā)的中小企業(yè)，在國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資市場(chǎng)上展開布局，根本動(dòng)因是尋找市場(chǎng)。

三、政策建議

綜上所述，外資銀行進(jìn)入我國(guó)的中小企業(yè)融資市場(chǎng)是外資銀行進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)的一種手段，中小企業(yè)因?yàn)閲?guó)內(nèi)商業(yè)銀行的忽略而呈現(xiàn)比較大的融資缺口，這使外資銀行進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)找到了突破口。外資銀行的進(jìn)入主要為尋找市場(chǎng)，利益才是其最終目的，因此針對(duì)外資銀行進(jìn)入我國(guó)中小企業(yè)金融市場(chǎng)的情況及動(dòng)因，提出以下建議：（1）對(duì)外資銀行的規(guī)模及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提出明確要求，以適當(dāng)控制其擴(kuò)張速度；（2）健全和完善外資銀行監(jiān)管的法制體系。盡快制定《外資銀行法》《外資金融機(jī)構(gòu)法》等相關(guān)法律。以法律的形式對(duì)外資銀行的資本實(shí)力、業(yè)務(wù)范圍、內(nèi)部機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)披露等進(jìn)行監(jiān)管監(jiān)督；（3）大力鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行進(jìn)入中小企業(yè)融資市場(chǎng)。通過制定法律法規(guī)推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行改革的進(jìn)程，使其成為自負(fù)盈虧、自負(fù)其責(zé)、高效運(yùn)轉(zhuǎn)的商業(yè)銀行，不斷完善其風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制并提供相關(guān)優(yōu)惠政策使中資銀行進(jìn)入中小企業(yè)金融市場(chǎng)；（4）監(jiān)督并限制外資銀行的短期投資行為，評(píng)估國(guó)外銀行對(duì)中資銀行改革發(fā)揮的作用，并據(jù)此決定外資銀行能否入股其他中資銀行或者擴(kuò)張其股份比例。

（作者單位：天津商業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

主要參考文獻(xiàn)：

［1］楊吉田，陸文萍.外資銀行進(jìn)入中國(guó)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的現(xiàn)狀與思考.中國(guó)金融，2008.19.

冶金市場(chǎng)分析范文第5篇

關(guān)鍵詞：重金屬；微波消解；垃圾滲濾液；ICP-MS

前言

垃圾填埋場(chǎng)滲濾液是指垃圾在堆放和填埋過程中由于垃圾自身所含水份或垃圾發(fā)酵和雨水的淋浴、沖刷以及地表水和地下水的浸泡而濾出來的污水，其形成的特殊性導(dǎo)致了水質(zhì)的復(fù)雜性[1]，也成為地下水和地表水污染的重要來源[2，3]。重金屬是垃圾滲濾液的主要污染成分之一[4]，重金屬在水體和土壤的污染具有長(zhǎng)期的累積效應(yīng)，對(duì)人們的生產(chǎn)生活影響深遠(yuǎn)。對(duì)垃圾滲濾液中重金屬成分進(jìn)行分析非常必要。

1 實(shí)驗(yàn)

1.1 主要儀器與試劑

NexIONTM 300Q型電感耦合等離子質(zhì)譜儀，美國(guó)Perkin Elmer公司；DEENA 60全自動(dòng)石墨消解儀，美國(guó)Thomas Cain公司；PURELAB Option S7型超純水機(jī)，英國(guó)GLGA公司。

質(zhì)譜調(diào)諧液（Be、Ce、Fe、In、Li、Mg、Pb、U1μg/L），美國(guó)Perkin Elmer公司；硝酸、鹽酸、過氧化氫、高氯酸均為優(yōu)級(jí)純；氬氣（99.999%）。

1.2 樣品前處理

1.3 樣品測(cè)定

將ICP-MS開機(jī)，待抽真空達(dá)到要求后；用質(zhì)譜調(diào)諧液調(diào)節(jié)儀器指標(biāo)，達(dá)到測(cè)定要求后，調(diào)諧P/A因子，編輯方法，依序測(cè)定標(biāo)準(zhǔn)系列、全程序空白和樣品溶液。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)曲線線性回歸方程計(jì)算樣品中待測(cè)元素的含量。

儀器主要工作參數(shù)：RF功率1300W；霧化器氬氣流速0.94L/min；等離子體氬氣流速16.0L/min；載氣流量1.20L/min；采集模式為Scanning；重復(fù)次數(shù)3次；積分時(shí)間2S。

2 結(jié)果

七寨垃圾填埋場(chǎng)位于河源市紫金縣臨江鎮(zhèn)境內(nèi)，為生活垃圾填埋場(chǎng)，于2009年底建成竣工，目前正在使用中。

3 討論

由表2的分析結(jié)果可知，七寨垃圾填埋場(chǎng)垃圾滲濾液中鐵、錳、鎂、鋁、鋅、鉻、汞的含量相對(duì)較高，尤其是鎂、鐵、錳、鋁的含量較為突出，其他金屬成分含量較低。在所檢測(cè)出來的數(shù)據(jù)中，有10種屬優(yōu)先污染物[5]，分別為銅、鉛、鋅、鎘、鎳、鉻、銻、砷、硒、鉈。由此可見，七寨垃圾填埋場(chǎng)垃圾滲濾液中存在大量重金屬污染物，如不妥善處理，將對(duì)水體、土壤等造成很大的危害。

參考文獻(xiàn)：

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