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金融風(fēng)險管理論文范文第1篇

（一）制度方面的風(fēng)險

原來分業(yè)經(jīng)營時我國《商業(yè)銀行法》中的規(guī)定，也就是商業(yè)銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)只能是自己的，不能經(jīng)營其他的業(yè)務(wù)，例如保險、信托等。在這樣的環(huán)境下，商業(yè)銀行可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)就很少，只能進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)以及中間業(yè)務(wù)?？墒钱?dāng)前逐漸加強(qiáng)的金融一體化趨勢促使發(fā)達(dá)國家一些銀行改革金融制度，經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變?yōu)榛鞓I(yè)經(jīng)營，并且還在我國設(shè)立分行或者以獨立法人的方式發(fā)展混業(yè)經(jīng)營，增加了我國金融市場的競爭激烈程度。如果我國的商業(yè)銀行還是堅持傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營模式，將會在競爭中被淘汰，阻礙了我國金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化的步伐，降低了我國商業(yè)銀行的競爭力，增加了我國金融行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險。

（二）經(jīng)營方面的風(fēng)險

當(dāng)前，國內(nèi)和國外的金融環(huán)境都發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行在逐步邁向一體化的過程中，原來我國封閉的、效率低的、抵抗風(fēng)險的商業(yè)銀行發(fā)展面臨很大的挑戰(zhàn)。在當(dāng)前的環(huán)境中，經(jīng)營風(fēng)險在很大程度上影響了商業(yè)銀行的生存和發(fā)展。首先，較低的資本充足率。《新資本協(xié)議》中設(shè)置的最低的商業(yè)銀行資本充足率是8%，可是我國商業(yè)銀行嚴(yán)重缺乏資本金，增加了我國商業(yè)銀行經(jīng)營的風(fēng)險，雖然近幾年這種狀況得到了很大的改善，可是還是沒有和銀行的發(fā)展保持一致，這是一個不足之處，大大降低了我國商業(yè)銀行抵御風(fēng)險的能力。同時銀行的發(fā)展會受資本充足率的影響，如果銀行的資本不夠，就會影響資本規(guī)模的正常發(fā)展，增加其風(fēng)險。其次，較高的不良資本比例。我國商業(yè)銀行雖然對不良資產(chǎn)的危害有一定的認(rèn)識，而且也采取了一定的措施降低不良貸款的比例，可是相對來說，不良資本率還是比較高的。原來，因為銀行是國有性質(zhì)的，所以資金的流動性沒有明顯的表現(xiàn)，可是當(dāng)前不斷增強(qiáng)的金融一體化顯示出了資金流動性對商業(yè)銀行的影響，同時不斷的創(chuàng)新金融還提高了金融的流動性，如果商業(yè)銀行不能將這個問題好好解決，也會嚴(yán)重影響其經(jīng)營。接著，不高的盈利能力。盈利是商業(yè)銀行的一個重要屬性?？墒歉鶕?jù)目前的情況，盈利能力影響了商業(yè)銀行的生存和發(fā)展，想要在激勵的市場競爭中獲得一席之地，就要不斷的采取措施提高自己的盈利能力。和國際上的一些大銀行相比，我國商業(yè)銀行的盈利能力還是無法相提并論?？墒俏覈虡I(yè)銀行具有壟斷性質(zhì)，所以還是會得到較高的收益的，可是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新要求更高的收益，也存在著較高的風(fēng)險。所以如果商業(yè)銀行一直保持低收益的話，進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險就更大。

二、管理金融創(chuàng)新環(huán)境下金融風(fēng)險的策略

（一）積極增加國際合作

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢是全球化、一體化。以此為背景，僅僅依靠一個國家維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和對金融風(fēng)險進(jìn)行控制是無法實現(xiàn)的，所以國際各國要相互合作，加強(qiáng)宏觀調(diào)整經(jīng)濟(jì)，并且相互合作，這樣才能有效的控制金融風(fēng)險，維持一個良好的金融環(huán)境，促使各個國家穩(wěn)定的金融發(fā)展。所以我國商業(yè)銀行也可以加入各個國家相互監(jiān)管的協(xié)議，或者在制定金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、創(chuàng)新和推廣金融業(yè)務(wù)的時候參考國際規(guī)則，確保我國和國家金融接軌。

（二）提高自我管理水平

為了更好的避免金融風(fēng)險，強(qiáng)化管理金融風(fēng)險，就要提高自我管理的水平，充分發(fā)揮自我管理的作用。首先，要從思想上加強(qiáng)認(rèn)識。事物是具有兩面性的，金融也是，有利，也有弊，所以我國銀行要清醒的認(rèn)識到金融的缺點，認(rèn)識金融創(chuàng)新的本質(zhì)，根據(jù)規(guī)律進(jìn)行創(chuàng)新，這樣才能取得更好的效果。最明顯的一個例子就是美國的次貸危機(jī)，雖然金融創(chuàng)新工作在金融創(chuàng)新中發(fā)揮著很大的作用，可是也增加了金融創(chuàng)新的復(fù)雜程度，也就增加了金融創(chuàng)新的風(fēng)險，所以要時刻保持風(fēng)險意識，提高風(fēng)險觀念，敏銳的嗅到風(fēng)險，然后提早采取措施應(yīng)對。其次，建立健全防范風(fēng)險的制度，在金融行業(yè)肯定會存在著風(fēng)險，而金融創(chuàng)新更是增加了金融的潛在風(fēng)險，在這樣的環(huán)境下，就更加需要完善的防范風(fēng)險的制度，通過總結(jié)實際經(jīng)驗，建立預(yù)測風(fēng)險的指標(biāo)體系，提高度量金融風(fēng)險的科學(xué)性和合理性，從制度上確保金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行。

（三）對金融監(jiān)管進(jìn)行完善

金融創(chuàng)新是一種發(fā)展趨勢，不斷的創(chuàng)新才能提高金融市場的生機(jī)和活力，可是維持穩(wěn)定的金融市場也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要要求，所以我國在監(jiān)管金融市場的時候要既要維持穩(wěn)定，又要鼓勵創(chuàng)新。根據(jù)我國當(dāng)前的金融情況，金融創(chuàng)新可以快速推動我國金融行業(yè)的發(fā)展，所以對金融創(chuàng)新的態(tài)度是鼓勵，而不是制止。為了創(chuàng)設(shè)良好的金融創(chuàng)新環(huán)境，需要不斷的調(diào)整管制的程度，可是也要把握好度，如果放任其自由發(fā)展的話，就會導(dǎo)致違法違規(guī)現(xiàn)象的產(chǎn)生，對我國金融環(huán)境產(chǎn)生破壞作用。因此，需要提高金融監(jiān)管的完善程度，就要調(diào)整金融監(jiān)管的相關(guān)法律法規(guī)，并切實落實這些法律法規(guī)，使其發(fā)揮相應(yīng)的作用。首先，可以對相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行完善，因為金融創(chuàng)新和很多實際問題相關(guān)，可是這些問題并沒有在法律法規(guī)中體現(xiàn)，所以以金融創(chuàng)新中的實際問題為基礎(chǔ)完善相關(guān)的法律法規(guī)，防治打球的現(xiàn)象產(chǎn)生。其次，對于已經(jīng)不發(fā)揮法律作用的相關(guān)法律法規(guī)，要及時的修正和廢除。在金融創(chuàng)新的過程中很多業(yè)務(wù)都是交叉的，和這些業(yè)務(wù)有關(guān)的法律法規(guī)很可能已經(jīng)不適用，所以要及時的修真或者廢除，提高法律法規(guī)的指導(dǎo)作用。

（四）對創(chuàng)新路徑進(jìn)行優(yōu)化

金融創(chuàng)新主要從三個方面進(jìn)行，也就是產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)、制度。首先，在創(chuàng)新金融產(chǎn)品時，在開發(fā)產(chǎn)品的時候要以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為依托，將不良資產(chǎn)的比例降低，同時因為我國的金融創(chuàng)新還不夠成熟，所以可以創(chuàng)新要從易到難，在充分考慮金融機(jī)構(gòu)的能力之后在創(chuàng)新，盡可能的創(chuàng)新債券、股權(quán)等基礎(chǔ)產(chǎn)品，一步一步發(fā)展，最大程度的減少潛在風(fēng)險。其次，創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)，當(dāng)前我國的經(jīng)營是混業(yè)經(jīng)營，這是一種發(fā)展趨勢，只有不斷的改革，建立健全配套設(shè)施，對我國的金融經(jīng)營模式進(jìn)行完善，可是在創(chuàng)新金融的同時，也要體現(xiàn)出主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)，形成自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，以此得到更多客戶的信任。接著，創(chuàng)新金融制度，就是更新和完善監(jiān)管和激勵制度，以此來創(chuàng)設(shè)更好的金融創(chuàng)新環(huán)境，良好的管理金融風(fēng)險。

三、結(jié)語

金融風(fēng)險管理論文范文第2篇

【論文摘要】金融期權(quán)作為標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具,在國際金融市場上已被廣泛運用,其風(fēng)險管理問題也備受關(guān)注。本文運用經(jīng)濟(jì)模型對金融期權(quán)風(fēng)險管理問題進(jìn)行了理論探討,并結(jié)合當(dāng)前實際情況對我國金融期權(quán)風(fēng)險管理中出現(xiàn)的問題進(jìn)行了嘗試性的分析。

金融期權(quán),是金融期貨合約選擇權(quán)的簡稱,是在確定的日期或這個日期之前,按照事先確定的價格買賣某種特定的金融商品的權(quán)利。在金融期權(quán)交易中,金融期權(quán)的購買者,即期權(quán)的持有者,為了獲得這種權(quán)利,必須向期權(quán)的出售者支付一定的權(quán)利金,之后即可實施、轉(zhuǎn)讓或放棄這種權(quán)利。而期權(quán)的出售者,即期權(quán)的沽空者,由于收取了權(quán)利金,就承擔(dān)了到期或到期前服從買方選擇的義務(wù)。

金融期權(quán)交易的作用主要體現(xiàn)在:可以在有限的虧損條件下進(jìn)行投機(jī)買賣;可以在市場極不穩(wěn)定,供求關(guān)系不平衡時,通過期權(quán)交易達(dá)到保證正常收益的目的:可以以少量的投資獲得可觀的投資效果;可以根據(jù)行情的變化尋求更多的投資機(jī)會。

一、金融期權(quán)風(fēng)險的種類及理論模型

(一)金融期權(quán)風(fēng)險的種類

金融期權(quán)是一種靈活的投資工具,投資者可以充分利用這種工具,配合其對市場的預(yù)期,以達(dá)到較佳的投資效果。然而,由于市場因素的千變?nèi)f化,這種投資是有一定風(fēng)險的。作為重要的衍生金融工具,金融期權(quán)面臨著五種風(fēng)險:信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、運作風(fēng)險和法律風(fēng)險。其中最受關(guān)注的是由于期權(quán)基礎(chǔ)工具價格(如:利率、匯率、證券價格等)發(fā)生逆向波動而帶來損失的風(fēng)險。

(二)金融期權(quán)風(fēng)險的理論模型

金融期權(quán)所面臨的風(fēng)險可以通過一系列的數(shù)學(xué)模型和指標(biāo)來進(jìn)行分析。其中最有代表性的是Black-Scholes期權(quán)定價模型和VaR風(fēng)險管理模型。

1.Black-Scholes期權(quán)定價模型

Black-Scholes期權(quán)定價模型通過分析期權(quán)合約的盈虧狀態(tài)圖,對期權(quán)的價格特征和風(fēng)險特征進(jìn)行了深入研究,揭示出期權(quán)具有區(qū)別于期貨線性盈虧狀態(tài)的非線性的盈虧狀態(tài),認(rèn)為期權(quán)通過組合可以構(gòu)成任意一種金融產(chǎn)品,而任何一種金融產(chǎn)品都可以分解成若干期權(quán)的組合。因此,從金融工程的觀點看,期權(quán)可以成為許許多多有價證券等金融工具的建筑砌塊,這種思想使得金融產(chǎn)品的構(gòu)架發(fā)生了深刻變化。

在一系列前提假設(shè)下,Black-Scholes期權(quán)定價模型認(rèn)為,影響期權(quán)價格的因素有五種:執(zhí)行價格、當(dāng)前基礎(chǔ)資產(chǎn)的波動率大小、無風(fēng)險利率、到期時間長短和股票分紅。

2.VaR風(fēng)險管理模型

VaR風(fēng)險管理模型的核心是VaR風(fēng)險值,即一個資產(chǎn)組合在特定持有期間內(nèi)以及特定的置信區(qū)間下,由于市場價格變動所導(dǎo)致的此投資組合的最大預(yù)期損失。

VaR模型最關(guān)鍵的參數(shù)是波動率。波動率的估計值精確與否關(guān)系到整個風(fēng)險管理體系的性能,而根據(jù)以前的歷史行情來估計未來一段時間的市場價格波動率存在諸多弊端,包括:市場瞬息萬變,未來市場結(jié)構(gòu)與市場信息將與過去皆然不同,過去的價格信息難以預(yù)測未來的價格趨勢,等等。并且,即使市場結(jié)構(gòu)與價格形成機(jī)制在一定程度上具有地延續(xù)性,但我們難以判斷延續(xù)時間的長短,難以選擇用來預(yù)測未來的歷史長度。因此,國際市場的慣例是將隱含波動率代入VaR模型中,因為隱含波動率是期權(quán)整體市場對未來基礎(chǔ)產(chǎn)品價格波動的預(yù)測。實際市場經(jīng)驗也表明,采用隱含波動率的VaR模型效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于采用歷史波動率的VaR模型,而且隱含波動率直接與市場價格聯(lián)系,避免了采用歷史波動率時因為估計模型參數(shù)而導(dǎo)致的偏差。

在目前的金融衍生品市場上,最成熟的衡量投資組合風(fēng)險值的系統(tǒng)是SPAN,其核心理論就是VaR,一般選取隱含波動率作為其核心參數(shù)。目前世界上已經(jīng)有五十余家交易所和結(jié)算所采用了SPAN,我國的上海期貨交易所也于2004年3月17日正式引進(jìn)了SPAN。

二、我國金融期權(quán)風(fēng)險管理實踐分析

自二十世紀(jì)九十年代以來,我國的經(jīng)濟(jì)理論界就一直不斷地研究期權(quán)這類產(chǎn)品,在我國現(xiàn)有的許多創(chuàng)新金融產(chǎn)品中也不斷融入期權(quán)的思想。目前,我國金融市場上最主要的期權(quán)產(chǎn)品是股票期權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券。

(一)股票期權(quán)風(fēng)險管理分析

股票期權(quán)作為現(xiàn)代企業(yè)中剩余索取權(quán)的一種制度安排,是企業(yè)所有者向企業(yè)經(jīng)營者提供的一種在一定期限內(nèi)按照某一既定價格購買一定數(shù)量該公司股份的權(quán)利,被普遍認(rèn)為是一種優(yōu)化激勵機(jī)制效應(yīng)的制度安排而為發(fā)達(dá)國家所廣泛應(yīng)用。

目前,美國前500強(qiáng)企業(yè)的80%和上市公司的90%都采用這種激勵方式。而在我國,迄今為止,清華同方、中興通訊、風(fēng)華高科等主板高科技上市公司也已經(jīng)形成了較為完整的股票期權(quán)方案。在我國,實施股票期權(quán)可以有效解決經(jīng)理人長期激勵不足的問題,對經(jīng)理人而言具有所有權(quán)激勵功能,有利于上市公司降低委托--—成本,并可以用低成本不斷吸引并穩(wěn)定人才。雖然股票期權(quán)是一種值得借鑒的激勵措施,但是,這種激勵方式中也包含著一定的風(fēng)險因素,主要體現(xiàn)在以下幾個方面:1.適用風(fēng)險

股票期權(quán)主要適用于成熟的上市公司或準(zhǔn)備上市的公司,在政企不分的情況下不宜實行股票期權(quán)。

股票期權(quán)主要適用于總經(jīng)理、董事長等經(jīng)理人,要求實現(xiàn)經(jīng)理人競爭上崗。也可適用于符合Y理論的一般雇員,實行雇員持股計劃。但對企業(yè)中的副職和中層管理人員,實行年薪制的效果通常會更好一些。

因此,在應(yīng)用股票期權(quán)之前,應(yīng)充分考慮其適用的條件是否已經(jīng)達(dá)到。

2.市場風(fēng)險

股票期權(quán)的激勵效率受資本市場、經(jīng)理市場等市場環(huán)境的影響。以股票市場為例,在我國,股票市場起步較晚,二級市場上機(jī)構(gòu)投資者所占的比例偏低,投機(jī)氣氛明顯濃于投資氣氛,股份高低與公司盈利相關(guān)程度低,莊家操縱行為普遍。這樣的市場狀況如不改善,推行股票期權(quán)后,經(jīng)營者為了獲取高額期權(quán)收益,可能會制造種種題材,想方設(shè)法把股價推上高位,使股價與公司業(yè)績正常相關(guān)性遭到破壞,不僅實現(xiàn)不了激勵經(jīng)營者的目的,反而會造成對股票市場的破壞。

3.法律風(fēng)險

由于股票期權(quán)在我國尚屬初創(chuàng)階段,因此在進(jìn)行具體操作時,我國還缺乏相關(guān)法律法規(guī)條件,主要表現(xiàn)在兩個方面:一是與現(xiàn)有部分法律的沖突,二是相關(guān)法律法規(guī)的空白。

因此,完善股票期權(quán)風(fēng)險管理,要側(cè)重防范上述三方面風(fēng)險,選擇合適的企業(yè)和激勵對象,健全人才競爭機(jī)制,逐步完善股票市場,并修訂相關(guān)的法律法規(guī)。

(二)可轉(zhuǎn)換債券風(fēng)險管理分析

可轉(zhuǎn)換債券是指投資者在適當(dāng)時機(jī)可以將其所持公司債券轉(zhuǎn)為持有發(fā)行公司一定數(shù)量的普通股的融資手段,其風(fēng)險介于債券和股票之間,而預(yù)期收益可能高于普通債券。其實質(zhì)是債券與期權(quán)的混合。

金融風(fēng)險管理論文范文第3篇

摘要:隨著金融危機(jī)在全球的蔓延,商業(yè)銀行風(fēng)險管理日益成為一個重要的內(nèi)容,銀行、金融的穩(wěn)定關(guān)系著民生、關(guān)系著中國的發(fā)展。在國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)即將接軌巴賽爾新資本協(xié)議的背景下,我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理工作目前是一個什么樣的狀況、存在什么樣的問題,在新階段下如何更為高效的開展風(fēng)險管理工作,是本文分析闡述的出發(fā)點和落腳點。

關(guān)鍵詞:銀行風(fēng)險風(fēng)險管理巴塞爾新資本協(xié)議金融安全

一、金融資產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的影響

2009年6月,財政部金融司管理的中國金融資產(chǎn)近70萬億,在國民經(jīng)濟(jì)總量中日益占據(jù)重要位置。如何保障巨額金融資產(chǎn)的安全和穩(wěn)定,已經(jīng)是維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的重要內(nèi)容。

二、金融風(fēng)險管理保障金融安全

近年來美國次貸危機(jī)的發(fā)生與國際金融市場的動蕩,使得世界各國尤其是發(fā)展中國家愈來愈關(guān)注金融安全的問題。金融安全是國家經(jīng)濟(jì)安全的核心,關(guān)系到國家政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民群眾的切身利益。

金融的安全和穩(wěn)定離不開有效的金融風(fēng)險管理。金融業(yè)應(yīng)正確處理防范和化解金融風(fēng)險與支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系,才能保持資金正常運轉(zhuǎn),為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持和服務(wù),實現(xiàn)自身的持續(xù)發(fā)展。

金融風(fēng)險管理分兩個層面,一是提高金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險管理;二是加強(qiáng)監(jiān)管部門的監(jiān)管體系建設(shè)。二者相輔相成,缺一不可。相比而言,金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險管理側(cè)重于架構(gòu)的設(shè)計和方法的確定;而監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系建設(shè)側(cè)重于模式的選擇和政策的制定。

巴塞爾新資本協(xié)議(簡稱“BaselⅡ”)的推廣和實施,兼顧了金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理要求,使金融風(fēng)險管理更規(guī)范化,也更有效率。

三、BaselⅡ框架下的風(fēng)險計量

BaselⅡ較之Basel,更強(qiáng)調(diào)風(fēng)險的計量,而風(fēng)險計量最突出的表現(xiàn)是以內(nèi)部評級法(簡稱“內(nèi)評法”)為核心。內(nèi)評法信用風(fēng)險下的高級法涉及對貸款違約概率(簡稱“PD”)、違約損失率(簡稱“LGD”)和風(fēng)險暴露(簡稱“EAD”)的確定,其中LGD的估值一直是高級法實施中的重點和難點。

BaselⅡ的三大支柱中均涉及到風(fēng)險參數(shù)的計量,其中第一支柱中的高級法鼓勵商業(yè)銀行自行估算PD、LGD和EAD,第二支柱要求商業(yè)銀行對外披露風(fēng)險參數(shù)的確定方法,第三支柱要求監(jiān)管部門能夠?qū)ι虡I(yè)銀行風(fēng)險參數(shù)的確定進(jìn)行評估和校驗,因此可以說BaselⅡ是圍繞著風(fēng)險計量管理為核心的。

四、國內(nèi)銀行風(fēng)險管理建設(shè)現(xiàn)狀及問題

(一)建設(shè)現(xiàn)狀

目前國內(nèi)銀行業(yè)基于BaselⅡ的銀行風(fēng)險管理建設(shè),從框架到模塊都借助于Moody’sKMV、S&P、Fitch、OliverWyman等外資咨詢機(jī)構(gòu)。外資咨詢機(jī)構(gòu)為國內(nèi)銀行提供的風(fēng)險管理服務(wù),大多是協(xié)助銀行實施涵蓋風(fēng)險管理各方面的全局性改革。

不可否認(rèn),外資咨詢機(jī)構(gòu)在金融風(fēng)險管理領(lǐng)域,其所擁有的品牌效應(yīng)和國際經(jīng)驗,使得欠缺獨立完成整體規(guī)劃專業(yè)能力的國內(nèi)銀行紛紛拋出“橄欖枝”,投入不菲的費用,全權(quán)委托外資機(jī)構(gòu)進(jìn)行本行新資本協(xié)議實施項目的總服務(wù)商。然而,在BaselⅡ領(lǐng)域,外來的“和尚”真的能念好“經(jīng)”嗎?

(二)存在問題

BaselⅡ?qū)嵤┑年P(guān)鍵:一是數(shù)據(jù),二是模型,但國內(nèi)目前在這兩個方面的準(zhǔn)備依舊存在很大的問題。

1.數(shù)據(jù)基礎(chǔ)方面

銀行BaselⅡ的推行,離不開對其信用數(shù)據(jù)有效的歸集和整理。新資本協(xié)議對數(shù)據(jù)質(zhì)量、完整性和歷史觀察期有明確要求。但目前,進(jìn)入中國市場從事銀行風(fēng)險管理建設(shè)的各家國際知名咨詢機(jī)構(gòu),自身所積累的信用數(shù)據(jù)均不包含中國的數(shù)據(jù),因此無法進(jìn)行借鑒和引用;而國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)的收集清理工作,在數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)質(zhì)量、數(shù)據(jù)定義、數(shù)據(jù)邏輯等方面,才剛剛起步,離實施新資本協(xié)議還存在一定差距。

2.模型建立方面

關(guān)于內(nèi)評法中所涉及的核心參數(shù)PD、LGD和EAD的確定,目前國外業(yè)界在PD建模經(jīng)驗方面較為成熟,但是對于LGD和EAD的計量,因普遍缺乏分析數(shù)據(jù),故基本都處于起步階段,還在進(jìn)行理論方面的探索。

從歐美國家以及亞洲發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗可知,單純地依賴國際知名風(fēng)險咨詢機(jī)構(gòu)進(jìn)行BaselⅡ的框架建立和推行實施,對于現(xiàn)階段的中國銀行業(yè)而言,并非成熟的模式。探索有中國特色的金融風(fēng)險管理之路,應(yīng)立足自身選擇風(fēng)險管理模式和方法。

五、探索中國金融風(fēng)險管理模式

實施新資本協(xié)議不存在最先進(jìn)的模式,只有最適合的模式。建立適合自身特點的實施模式是新資本協(xié)議項目成功的關(guān)鍵。銀行必須首先理解自己——包括理解自己的國情環(huán)境、歷史未來、組織架構(gòu)、管理流程,理解自己的業(yè)務(wù)和數(shù)據(jù),才能選擇最適合自己的模式。因此,商業(yè)銀行應(yīng)避免從形式上套用新資本協(xié)議,應(yīng)首先評估風(fēng)險管理現(xiàn)狀,評估IT和數(shù)據(jù)基礎(chǔ),適當(dāng)借助而不是完全依賴外資咨詢機(jī)構(gòu)力量,更多的立足本國資源,將所借鑒的國外經(jīng)驗逐步轉(zhuǎn)化為內(nèi)部能力。

(一)掌握核心的數(shù)據(jù)

在實施BaselⅡ過程中,對數(shù)據(jù)基礎(chǔ)的建設(shè),應(yīng)該以自力開發(fā)為主。

首先,將中國銀行業(yè)的數(shù)據(jù)和系統(tǒng)向國外咨詢機(jī)構(gòu)開放,會涉及較為敏感的金融安全問題;其次,對中國數(shù)據(jù)的理解和應(yīng)用,國內(nèi)的銀行和機(jī)構(gòu)更有話語權(quán);第三,核心數(shù)據(jù)的建設(shè),并不是一朝一夕的短期行為,而是貫穿實施新資本協(xié)議的始終,所以外資咨詢機(jī)構(gòu)的階段性輔助并不能支持該項工作長期有效的實施。

(二)突破關(guān)鍵的技術(shù)

BaselⅡ的制定,代表了國際金融市場規(guī)則的發(fā)展方向,同時也是歐美發(fā)達(dá)國家在控制金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理和風(fēng)險監(jiān)管的最佳做法;但從發(fā)展中國家的角度看,尚不完善的基礎(chǔ)條件制約協(xié)議作用的發(fā)揮。這些制約包括公司和銀行破產(chǎn)制度和程序、法律和訴訟體系、資本市場、信用評級體系、會計體系、科技支持、數(shù)據(jù)庫、公司治理結(jié)構(gòu),甚至包括人們對于風(fēng)險和風(fēng)險管理的基本態(tài)度等等。

(三)探索中國金融風(fēng)險管理之路

筆者認(rèn)為,中國的金融風(fēng)險管理可以選擇如下的發(fā)展途徑:

1.建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)聯(lián)盟

數(shù)據(jù)不足是困擾各家銀行風(fēng)險建模工作、推進(jìn)新資本協(xié)議工作普遍存在的問題。2004年12月,由于缺乏信用風(fēng)險統(tǒng)計研究的歷史數(shù)據(jù),歐洲幾家大銀行建立了泛歐洲信用數(shù)據(jù)聯(lián)盟PECDC(Pan-EuropeanCreditDataConsortium)。截止2008年底,已經(jīng)擁有37家成員國銀行。各成員按照PECDC的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范提交自己擁有的信貸數(shù)據(jù)、違約損失數(shù)據(jù)樣本點,PECDC按照各成員的樣本貢獻(xiàn)率來分配數(shù)據(jù)共享量,在很大程度上緩解了各成員銀行數(shù)據(jù)不足的困境。

這一數(shù)據(jù)聯(lián)盟為各成員銀行提供了創(chuàng)造和分析不同信用風(fēng)險參數(shù)的統(tǒng)計樣本基礎(chǔ),也可以用來度量各成員銀行的信用風(fēng)險組合,有利于計量經(jīng)濟(jì)資本和新資本協(xié)議所要求的資本充足率,也為各國、各家銀行解決風(fēng)險建模工作數(shù)據(jù)不足提供了思路。

2.建立統(tǒng)一的數(shù)據(jù)信息平臺,加強(qiáng)商業(yè)銀行IT系統(tǒng)建設(shè)

在推進(jìn)實施新資本協(xié)議過程中,銀行的首要工作是有效地整合銀行內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資源,實現(xiàn)數(shù)據(jù)的集中存儲和展現(xiàn),為數(shù)據(jù)清洗、標(biāo)準(zhǔn)化整合工作提供統(tǒng)一的基礎(chǔ)風(fēng)險數(shù)據(jù)。

3.風(fēng)險管理建模工作要與銀行實際業(yè)務(wù)緊密結(jié)合,加強(qiáng)業(yè)界多方交流

風(fēng)險管理部門研發(fā)模型最終要運用于銀行日常風(fēng)險跟蹤及管理中,因此建模工作一定要與實際應(yīng)用緊密結(jié)合,不斷與信貸部門、監(jiān)控部門進(jìn)行溝通,使模型接近于實際業(yè)務(wù)需要,具有實踐上的可操作性。

金融風(fēng)險管理論文范文第4篇

在商業(yè)銀行的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計中,要科學(xué)地界定行長、部門負(fù)責(zé)人的權(quán)利義務(wù)。通過明確授權(quán),讓員工和各部門明確自己的業(yè)務(wù)范圍和權(quán)限,使其正確行使自己的權(quán)利,認(rèn)真履行自己的職責(zé)。針對各部門的業(yè)務(wù)表現(xiàn),要堅持廉政考核,測評制度,使其時刻處于組織和群眾的監(jiān)督之下,提高風(fēng)險管理水平。在銀行內(nèi)部要成立專門負(fù)責(zé)銀行風(fēng)險管理的機(jī)構(gòu)。如成立風(fēng)險管理委員會,垂直管理風(fēng)險管理工作,制定銀行的風(fēng)險管理政策,組織進(jìn)行風(fēng)險管理研究,設(shè)計風(fēng)險管理流程和報告程序,對所有業(yè)務(wù)過程和風(fēng)險關(guān)鍵點實施有效監(jiān)控,確保每一業(yè)務(wù)流程都在有效控制之內(nèi),一旦出現(xiàn)不妥之處,可及時采取相應(yīng)措施。風(fēng)險管理委員會直接對銀行最高管理層負(fù)責(zé),從而保證了風(fēng)險管理工作的客觀性和有效性。

二、建立完善的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

我們應(yīng)在借鑒國外風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的成功經(jīng)驗的基礎(chǔ)上,再結(jié)合銀行自身結(jié)構(gòu)和所處的金融環(huán)境,以自有的客戶資源和歷史數(shù)據(jù)為依托,創(chuàng)建屬于自己的信息系統(tǒng)。它應(yīng)當(dāng)涵蓋商業(yè)銀行所有的業(yè)務(wù)過程,實現(xiàn)風(fēng)險管理信息的收集,整理,分析,預(yù)警,并提出建議方案。只有管理者可以及時獲得所有的信息,才能改善信息不對稱問題,做出正確的風(fēng)險管理決策。同時,數(shù)據(jù)的集中匯總、處理為風(fēng)險量化等精細(xì)化管理奠定了基礎(chǔ)。為保證數(shù)據(jù)的可靠性和風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的有效性,我們在記載每一筆發(fā)生的業(yè)務(wù)時必須堅持真實性,全面性,及時性等原則。

三、樹立科學(xué)的風(fēng)險應(yīng)對策略觀

商業(yè)銀行以利潤最大化為其經(jīng)營目標(biāo)。因此銀行要在利潤最大化的前提下制定風(fēng)險應(yīng)對策略,如風(fēng)險規(guī)避,風(fēng)險轉(zhuǎn)移,風(fēng)險分擔(dān),風(fēng)險承受等。在風(fēng)險發(fā)生之前,商業(yè)銀行可以采取風(fēng)險規(guī)避策略防范風(fēng)險,如放棄風(fēng)險大的投資,選擇風(fēng)險小的投資;國際交往中選擇可兌換貨幣作為結(jié)算貨幣以防范外匯風(fēng)險;準(zhǔn)備充足的自有資本和其他準(zhǔn)備金來應(yīng)對風(fēng)險;投資證券和對外貸款時采用一攬子策略,分散投資方向,降低風(fēng)險。在損失發(fā)生之后,可以采用風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式降低損失,如用抵押貸款或擔(dān)保貸款的方式辦理貸款,損失發(fā)生時可由第三方承擔(dān)損失;對于不具有還款能力的企業(yè),銀行不予貸款。

四、建立監(jiān)督檢查機(jī)制

金融風(fēng)險管理論文范文第5篇

論文關(guān)鍵詞：金融危機(jī)，商業(yè)銀行，風(fēng)險管理

 

2007年，由美國次貸危機(jī)引起的全球性金融危機(jī)迅速爆發(fā)，席卷全球，世界各國普遍遭殃。美國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化，以及自身的管理和制度等存在的問題，使美國銀行業(yè)在本次危機(jī)中深陷泥潭。2008年全年共有25家商業(yè)銀行和吸儲機(jī)構(gòu)被關(guān)閉，其中包括美國最大儲蓄銀行華盛頓互惠銀行，截至2008年第四季度末，共有252家被列入“問題銀行”名單，而2009年年初以來，又有14家商業(yè)銀行和吸儲機(jī)構(gòu)被關(guān)閉，并且這個數(shù)字還將繼續(xù)擴(kuò)大。美國商業(yè)銀行的凈利潤在2008年為24341億美元，比2007年下降了73289億美元，盈利狀況明顯惡化。在2007-2008年由于受次貸危機(jī)的影響，美國銀行業(yè)貸款損失和資產(chǎn)負(fù)債表中計提的貸款準(zhǔn)備金不斷增加，貸款損失準(zhǔn)備金在2008年全年達(dá)到151235億美元，占了整個凈營業(yè)收入的50.2%，美國銀行業(yè)的信用風(fēng)險不斷加大。金融危機(jī)給了美國銀行業(yè)沉重的打擊，特別是對美國大銀行的沖擊較大，在很大程度上阻礙了美國銀行業(yè)的發(fā)展。我國商業(yè)銀行也未能幸免，中國銀行等四大行持有的美國國債大幅縮水，歐美地區(qū)國家戰(zhàn)略投資者紛紛減持中資銀行股份，給我國商業(yè)銀行造成了較大數(shù)額直接損失，也阻礙了我國銀行業(yè)的發(fā)展。

一、美國金融危機(jī)發(fā)生的主要原因

房價下跌和利率上升是導(dǎo)致美國次貸危機(jī)的直接原因，但次級抵押貸款泡沫迅速膨脹和泡沫破滅之后的全球風(fēng)險共振提示我們，這場危機(jī)背后有著深刻的宏觀經(jīng)濟(jì)金融背景和微觀經(jīng)營基礎(chǔ)。同時也與美國商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管體系的缺陷緊密相關(guān)。

（一）低利率政策刺激銀行次級貸款業(yè)務(wù)盲目擴(kuò)張

2001年，美國9·11事件之后，為刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美聯(lián)儲連續(xù)13次降息，將聯(lián)邦基金利率從6.5%下調(diào)至1%。面對如此低的利率金融論文，商業(yè)銀行都想把充裕的資金貸出去以獲取高額利潤。次級抵押貸款的高收益率博得了商業(yè)銀行的青睞，大量商業(yè)銀行瞄準(zhǔn)了這塊市場，并展開激烈的競爭，紛紛提出各種優(yōu)惠政策，爭相降低貸款條件，發(fā)放大量貸款給那些信用等級在BB級以下的購房者。商業(yè)銀行為了追逐高額利潤，刻意低估違約風(fēng)險。同時商業(yè)銀行又將發(fā)放貸款所獲得的大量資金投放到房地產(chǎn)市場，致使房價持續(xù)高漲，催生了房地產(chǎn)泡沫。商業(yè)銀行次級抵押貸款業(yè)務(wù)的盲目擴(kuò)張為次貸危機(jī)的全面爆發(fā)埋下了伏筆。

（二）金融衍生品的高杠桿性導(dǎo)致風(fēng)險擴(kuò)散

次級抵押貸款的高利潤、高回報早已讓商業(yè)銀行忘卻了其本身具有的高風(fēng)險性。銀行家們一再降低貸款標(biāo)準(zhǔn)，將眼光鎖定那些原本不符合貸款條件的次級貸款人，促使次級抵押貸款數(shù)量激增。次級抵押貸款最終導(dǎo)致了房地產(chǎn)泡沫的破滅，然而金融衍生產(chǎn)品卻將泡沫破滅的影響迅速放大，擴(kuò)散到全球范圍。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（NCDs）、抵押擔(dān)保證券（MBS）、債務(wù)抵押證券（CDO）等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，使銀行可以不用將抵押貸款記錄在自己的賬面上，而是將其賣給證券公司，證券公司再將其包裝，加上信用評級機(jī)構(gòu)的“幫助”，將其以優(yōu)質(zhì)證券形式出售給全球范圍內(nèi)的對沖基金、共同基金、退休基金等投資者，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。由于這些衍生產(chǎn)品具有高杠桿效應(yīng)，對沖基金只需要一定比例的保證金就能從事交易，基金公司虧損后，銀行也受到牽連，而且損失成倍擴(kuò)大，因此牽一發(fā)而動全身，導(dǎo)致美國整個金融市場的崩潰，擴(kuò)散到全球范圍內(nèi)各個經(jīng)濟(jì)體。

二、美國金融危機(jī)對我國商業(yè)銀行的影響

美國金融危機(jī)的大火熊熊燃燒，波及世界經(jīng)濟(jì)，我國經(jīng)濟(jì)也未能幸免。美國金融危機(jī)對我國銀行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在對我國銀行業(yè)的外匯資產(chǎn)業(yè)務(wù)和我國銀行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的影響，進(jìn)而影響我國銀行業(yè)的風(fēng)險程度；以及美國金融危機(jī)引起的世界性經(jīng)濟(jì)衰退使我國的對外貿(mào)易、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)生變化，從而影響了我國銀行業(yè)的潛在風(fēng)險程度。具體來說，主要的影響如下：

（一）債券價格下跌導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失

美國次貸危機(jī)的暴發(fā)與蔓延使與次貸相關(guān)的證券價格劇烈波動，市值大幅縮水，有些證券甚至面臨信用危機(jī)，而有些證券則因為發(fā)行機(jī)構(gòu)的倒閉而一文不值。盡管我國銀行對于海外投資的風(fēng)險非常謹(jǐn)慎，但在此次危機(jī)中還是受到不小的損失。據(jù)統(tǒng)計，截至2008年上半年，上市中資銀行持有約240億美元與“兩房”相關(guān)的債券，在亞洲金融機(jī)構(gòu)中居于首位。其中，中國銀行持有172.86億美元，工商銀行持有27.16億美元，建設(shè)銀行持有32億美元，招商銀行持有2.55億美元，民生銀行持有2.27億美元。根據(jù)《證券市場周刊》測算，我國六家商業(yè)銀行中中行虧損額最大，約為38.5億元。建行、工行、交行、招行及中信銀行依次虧損5.76億元、1.20億元、2.52億元、1.03億元、0.19億元。

（二）戰(zhàn)略投資者拋售中資銀行股份

次貸危機(jī)的暴發(fā)與蔓延使中資銀行原有的戰(zhàn)略投資者資金缺口加大，不得不以收縮其國外投資以解燃眉之急，這使引入歐美戰(zhàn)略投資者的中資上市銀行的股權(quán)在市場上遭受拋售風(fēng)潮。美國金融危機(jī)暴發(fā)以來，中資銀行已經(jīng)遭受了兩波拋售風(fēng)潮。最先是瑞銀在2008年底將其所持有的中國銀行33.78億H股拋售，隨后是2009年1月7日，美國銀行以股份配售方式售出56.2億股建行H股；緊隨其后，李嘉誠基金會通過美林證券配售中行20億股。2009年1月13日，蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)拋售所持的全部中國銀行108億股，徹底結(jié)束了3年的戰(zhàn)略投資。

（三）實體經(jīng)濟(jì)受損導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量下降

美國金融危機(jī)向歐美國家實體經(jīng)濟(jì)的滲透引發(fā)歐美國家實體經(jīng)濟(jì)衰退，從而影響我國出口貿(mào)易企業(yè)的生存與發(fā)展，進(jìn)而影響到我國銀行的信貸質(zhì)量。數(shù)據(jù)顯示2008年11月至2009年1季度，我國對美出口已連續(xù)5個月出現(xiàn)負(fù)增長。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示我國對歐盟和日本等地的出口也呈下降趨勢。從2008年初到現(xiàn)在，我國的外貿(mào)企業(yè)越來越舉步維艱，根據(jù)廣東省中小企業(yè)局公布的，2008年廣東省1-9月企業(yè)關(guān)閉總數(shù)為7148家。而不良貸款的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，2008年我國銀行業(yè)不良貸款中損失類貸款數(shù)額逐季增加金融論文，占總貸款比率也逐季增長。

三、加強(qiáng)我國商業(yè)風(fēng)險管理的對策建議

我國商業(yè)銀行還處于起步階段，相對于外國發(fā)達(dá)的商業(yè)銀行經(jīng)營體系，我國的商業(yè)銀行還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。鑒于美國金融危機(jī)產(chǎn)生的原因及其對我國商業(yè)銀行的影響，可以看到加強(qiáng)商業(yè)銀行風(fēng)險管理具有重要意義。

1，加強(qiáng)信用風(fēng)險管理，嚴(yán)格控制貸款質(zhì)量。我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險管理活動才剛剛起步，由于缺乏信用風(fēng)險預(yù)警和評估的有力工具，商業(yè)銀行不能從源頭識別、防范和控制風(fēng)險，信用風(fēng)險居高不下，嚴(yán)重困擾整個經(jīng)濟(jì)體系的正常運行。信用風(fēng)險是我國商業(yè)銀行目前面臨的最大風(fēng)險，主要包括道德風(fēng)險和企業(yè)風(fēng)險。由于我國風(fēng)險評級機(jī)制的嚴(yán)重缺乏，導(dǎo)致我國商業(yè)銀行貸款對象信用調(diào)查成本高、難度大，造成銀行與借款人之間信息不對稱，使我國商業(yè)銀行面臨較高的道德風(fēng)險；同時，又由于我國商業(yè)銀行主要貸款對象集中在大型企業(yè)，且數(shù)額巨大，如果大型企業(yè)一旦倒閉，銀行貸款收不回來，就會受到巨大的打擊，使我國商業(yè)銀行面較高的企業(yè)風(fēng)險。特別是近年來我國房地產(chǎn)市場的快速發(fā)展，房價飆升，住房貸款占了銀行貸款的很大比例，隨著房地產(chǎn)市場價格的波動，這部分貸款的風(fēng)險也會隨之加大，很不穩(wěn)定。銀監(jiān)會相關(guān)調(diào)查顯示，國內(nèi)部分省市的房貸不良率連續(xù)3年呈現(xiàn)上升趨勢。與此同時，“假房貸”、“假按揭”案件層出不窮。單一的收緊信貸是不能從根本上解決問題的，注意提高個人房貸資產(chǎn)質(zhì)量，加強(qiáng)個人住房信貸監(jiān)管，尤其注重評估市場的專業(yè)性和客觀性，才是防止風(fēng)險貸款產(chǎn)生、維護(hù)信貸市場長期穩(wěn)定發(fā)展，從而避免由此引發(fā)樓市和金融市場危機(jī)的最直接而有效的方法。所以，商業(yè)銀行必須建立行之有效的客戶信用審查機(jī)制，積極開展對借款人借貸歷史、還款記錄、違約記錄等信用情況的調(diào)查，客觀評價其信用等級，嚴(yán)格控制貸款質(zhì)量，審慎發(fā)放貸款。

2，加大金融創(chuàng)新產(chǎn)品管理力度，完善金融創(chuàng)新監(jiān)管體制。盡管金融創(chuàng)新大大提高了效率，為銀行創(chuàng)造了新的利潤來源，也為銀行業(yè)發(fā)展注入了新的活力，但不可否認(rèn)的是，極端的金融證券化和過度的金融創(chuàng)新導(dǎo)致各種結(jié)構(gòu)復(fù)雜的金融衍生品無節(jié)制地泛濫，最終成為引發(fā)此次美國金融危機(jī)的重要原因。金融創(chuàng)新具有高杠桿性、高風(fēng)險性和轉(zhuǎn)移風(fēng)險的作用，客觀上導(dǎo)致市場整體風(fēng)險的擴(kuò)大，最終產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。并且金融創(chuàng)新的不透明性增加了監(jiān)管的難度，影響了監(jiān)管效果。雖然我國金融衍生品市場才剛剛起步，金融衍生產(chǎn)品種類很少，且我國實行了較為嚴(yán)格的金融衍生品準(zhǔn)入機(jī)制，但是金融衍生產(chǎn)品近年來發(fā)展迅速且擁有廣闊的市場前景，因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)吸取教訓(xùn)，將風(fēng)險管理覆蓋金融創(chuàng)新的全過程。尤其是要重視新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的開發(fā)、銷售和運行等各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險評估、預(yù)警和控制，把金融創(chuàng)新風(fēng)險置于可控范圍。在新產(chǎn)品，新業(yè)務(wù)推出之前，要確保相應(yīng)的規(guī)章制度和管控措施先行到位。此外，在兼顧風(fēng)險全面管理的基礎(chǔ)上應(yīng)突出重點，對高風(fēng)險領(lǐng)域與環(huán)節(jié)進(jìn)行重點評估并采取更為嚴(yán)格的控制措施。在對金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管時不僅要考慮產(chǎn)品本身和對于金融體系的風(fēng)險，還要考慮其對于實體經(jīng)濟(jì)可能存在的風(fēng)險因素。這就要求監(jiān)管部門根據(jù)金融創(chuàng)新的發(fā)展不斷調(diào)整金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)和完善市場規(guī)則，加強(qiáng)創(chuàng)新產(chǎn)品的市場監(jiān)測與預(yù)警金融論文，增加金融創(chuàng)新的透明度，充分揭示衍生品的結(jié)構(gòu)和風(fēng)險，保護(hù)投資者利益，維護(hù)市場正常運行。

3，高度關(guān)注外幣風(fēng)險，審慎開展海外業(yè)務(wù)。新型金融危機(jī)傳導(dǎo)的渠道之一就是持有高風(fēng)險的外幣債券。本次危機(jī)中，我國主要商業(yè)銀行持有為數(shù)不少的美國次級按揭債券和相關(guān)資產(chǎn)，蒙受了不小損失。因此，今后國內(nèi)商業(yè)銀行在投資外幣債券時，要采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度和穩(wěn)健的投資策略。在當(dāng)前的形勢下，不僅要擇機(jī)從高風(fēng)險債券中減退，防范和化解存量債券投資風(fēng)險，還要嚴(yán)把投向關(guān)，優(yōu)先選擇信用等級高、發(fā)行主體信用評級高于投資級別的債券，嚴(yán)格控制新增外幣債券投資風(fēng)險。更為重要的是，要完善外幣債券投資的風(fēng)險管理制度，建立外幣債券投資風(fēng)險管理的長效機(jī)制，同時根據(jù)國際會計準(zhǔn)則要求，充分計提外幣債券投資減值準(zhǔn)備。另外，此次金融危機(jī)中，我國因企業(yè)的海外并購活動而遭受的損失為數(shù)不少。比如，受危機(jī)影響，中司對黑石、摩根士丹利與JC弗勞爾斯等的投資損失慘重。雖然目前的危機(jī)環(huán)境有利于國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行海外并購和擴(kuò)張，但盲目并購歐美金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)蘊含著極大的風(fēng)險，必須對并購的潛在風(fēng)險保持高度警惕。對銀行而言，一方面要謹(jǐn)慎開展自身的海外并購活動，在推進(jìn)海外并購時，要對被并購方的資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流、商業(yè)模式、企業(yè)文化等進(jìn)行全面評估，還要充分考慮東道國政府的反應(yīng)，另一方面要謹(jǐn)慎評估客戶進(jìn)行海外并購帶來的風(fēng)險，防止海外并購活動增大企業(yè)的信用風(fēng)險，影響銀行信貸資產(chǎn)安全。

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